Los inversores dudan del rebote de las bolsas

Los grandes inversores del mundo no creen que el reciente rally alcista protagonizado por los mercados y otros activos de riesgo sea sostenible. Lo dice un informe de Barclays Capital recogido por Financial Times en el que se muestra que sólo un 17,5% de los inversores entrevistados por la entidad –entre los que se encuentran bancos centrales, gestores de fondos, hedge funds, entre otros- piensa que los activos de riesgo continuarán subiendo.

Por el contrario, seis de cada diez cree que el reciente aumento en las bolsas se trata de un “rally dentro de un mercado bajista”, lo que indica que los inversores mundiales todavía tienen un importante porcentaje de sus fondos en efectivo. El FTSE All World equities index ha repuntado un 60% desde los mínimos de principios de marzo.

El pesimismo también es generalizado en lo que a la recuperación económica se refiere.  Sólo el 4,5% de los entrevistados considera que la trayectoria de la economía mundial durante el próximo año será en forma de “V”, lo que indicaría una debilidad seguida de una rápida recuperación. ç

La mayoría, el 69%, se decanta por la forma de “U” o de “W”, lo que significa que el crecimiento seguirá siendo débil durante algún tiempo antes de que comience una recuperación gradual, o que la recuperación será temporal para volver luego a debilitarse.

David Woo, director mundial de estrategia de Barclays Capital, dice que los resultados muestran que la mayoría de los inversores no espera ver un sustancial aumento del consumo, particularmente en Estados Unidos, lo que sería necesario para un crecimiento económico prolongado.

Los inversores se muestran más optimistas respecto a Asia. El 57,5% cree que las divisas de los mercados emergentes tendrán mejor comportamiento que las de América Latina o el este de Europa en los próximos tres meses. “Existe un fuerte consenso en torno a que Asia se beneficiará de ‘efecto chin’”, comenta Woo. “Existe una fuerte fe en que el programa de estímulo económico adoptado en China impulsará la economía y a la región”.