Telefónica luchará por mantener su porcentaje en Telecom Italia

“Telefónica se prepara para hacer frente a la oposición política y mantener su estatus como mayor accionista de Telecom Italia, la compañía líder de las telecomunicaciones en Italia”. Según el Financial Times, la operadora española pretende resistir las presiones políticas en Italia para que se deshaga de su participación indirecta del 10% en la italiana.

Telefónica es el mayor accionista de Telco, el holding que controla Telecom Italia. Por su parte, Telco está participado por Telefónica (42,3%), Generali (28,1%), Mediobanca (10,6%), Intesa (10,6%) y Benetton (8,4%). Dicho consorcio controla el 24,5% de Telecom Italia.

Según explicaba hace una semana AC, el origen de este hólding se remonta a hace dos años y medio: en abril de 2007, el consejo de Administración de Pirelli y Edizione (Grupo Benetton), aprobaron la venta de su participación en Olimpia (en aquel momento el principal accionista de Telecom Italia) a un consorcio formado por Telefónica (el socio industrial del grupo), la aseguradora Generali, los bancos Mediobanca e Intesa Sanpaolo, y la compañía Benetton (que reinvirtió parcialmente su participación pero ahora a través de TELCO en lugar de a través de Olimpia).

El próximo día 28 de octubre finaliza el plazo en el que los socios de Telco deben decidir sobre la renovación o no del pacto de accionistas. Si bien, el pacto no expira hasta abril del próximo año. Según Financial Times, se espera que Telefónica renueve dicho pacto pese a las crecientes críticas sobre su papel en Telco y Telecom Italia.

En 2007, Telefónica pagó 2.300 millones de dólares por el 42% en Telco, quien a cambio le dio el 10% en Telecom Italia. A los precios de mercado actuales, la participación indirecta del 10% en Telecom Italia tenía un valor de 2.370 millones de euros a finales de septiembre. Entonces, desde AC se apuntaba que "la posibilidad de que Telefónica salga del capital de Telecom Italia debería pesar más en la cotización de la italiana que en la de Telefónica".

Telefónica también cuenta con una alianza industrial con Teleco Italia, según la cual las dos compañías pretenden ahorrar costes de 1.300 millones de dólares a finales de 2010.

La semana pasada, Paolo Romani, el ministro de telecomunicaciones italiano, dijo que las infraestructuras de redes de Teleco Italia deberían estar en manos italiana, y que el 42% de Telefónica en Telco era un "problema relevante". Silvio Berlusconi, el primer ministro de Italia, dijo en 2008 que era importante que Telecom Italia no cayera en manos extranjeras.

En repetidas ocasiones, Telefónica ha negado que prepare una oferta sobre la operadora italiana. Sin embargo, fuentes cercanas a la compañía española que cita el Financial Times, no excluyen una eventual operación, si una consolidación transfronteriza fuera aceptada por los políticos italianos.

A corto plazo, algunos analistas e inversores están preocupados sobre un posible conflicto de interés entre Telefónica y Telecom Italian, especialmente en Argentina, donde ambos tienen negocios de telecomunicaciones.