Telefónica, los últimos impulsos a la baja permiten que el precio forme una estructura de máximos decrecientes

El valor desarrolla un impulso a la baja que comenzó en 19,85, máximo de ENE10 y que no ha encontrado apoyo hasta el mínimo anual situado en 14,67. Comportamiento que permite que la serie de precios presente una estructura de máximos / mínimos decrecientes a medio plazo. En este entorno consideramos oportuno trabajar con un escenario proclive a cesiones y sobreponderamos el lado corto de mercado. 

Telefónica gráfico semanal (Soportes 14,67 y 13,08 / Resistencias 16,55 y 18,19)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

De esta forma y con los niveles trazados en el gráfico diario inferior establecemos la siguiente operativa:
* Mantener posiciones cortas abiertas mientras el precio no supere la primera resistencia en 16,55 
* Adoptar / acumular posiciones cortas si el precio muestra mayores signos de debilidad y pierde el primer nivel de soporte en 14,67. Para esta operación buscaríamos la siguiente zona de apoyo en 13,08.
* Un cierre diario superior a 16,90 confirma ruptura de directriz bajista de medio plazo y anularía el escenario correctivo planteado y permitiría la apertura de posiciones largas.

Telefónica gráfico diario (Soportes 14,67 y 13,87 / Resistencias 16,55 y 17,16)
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

*  (Supuesto a) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 14.5 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (B0356) con fecha de vencimiento 20/08/2010 y una elasticidad de 8.37, o la compra de un Warrant PUT strike 14 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (B0357) con fecha de vencimiento 15/10/2010 y una elasticidad de 5.96 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
*  (Supuesto b) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 17.5 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (A8943) con fecha de vencimiento 20/08/2010 una elasticidad de 11.28, o la compra de un Warrant CALL strike 18 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (A7334) con fecha de vencimiento 17/12/2010 y una elasticidad de 7.34 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT Strike 14.5 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (B0356) con fecha de vencimiento en 20/08/2010, precio de compra de 0.46 euros para un Spot en 14.67 Euros, objetivo de bajada hasta los 13.08 Euros, sería:

 

 

 

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.