BME, iniciar estrategias bajistas cuando cierre por debajo de 19,87 euros

Valor de reducida correlación con el ibex, sirva de ejemplo la subida experimentada en agosto mientras el índice corregía. Por el contrario, actualmente presenta -  en medio del rebote generalizado de la renta variable - indicios de agotamiento en la fase de rebote vigente desde junio. La anterior zona de máximos relativos ( abril ) contribuye a reforzar la posible  zona de resistencia.

Un análisis ( gráfico diario ) más profundo del movimiento que está desarrollando el precio en las últimas semanas sugiere formación de triángulo ascendente  o “cuña”. Si a este escenario le añadimos la situación de divergencia bajista que el estocástico viene acumulando, se incrementa la relevancia del último mínimo relativo ascendente ( 19,87 €) como clave para decantar la balanza hacia próximas correcciones.

El chart semanal refleja el giro en el indicador “momentum” con notable incremento de volumen, o lo que es lo mismo posible situación de distribución o  zona de techo relativo.

En base al escenario descrito  y teniendo en cuenta niveles clave de referencia, recomendamos:

*  Mantener posiciones largas con stop loss por debajo de  19,87 €,  último mínimo relativo ascendente. Incrementar compras si el precio supera y cierra por encima de 20,60 € - máximos de septiembre - con siguiente objetivo en zona de 22€.

* Iniciar estrategias bajistas si se produce cierre diario por debajo de 19,87 €, con stop loss en 20,61 € y objetivo bajista en zona 17,75€.

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

* (Supuesto a) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 20.62 de BME emitido por Société Générale (A8881) con fecha de vencimiento 17/12/2010 y una elasticidad de 5.77.

* (Supuesto b) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 17.67 de BME emitido por Société Générale (A8883) con fecha de vencimiento 17/12/2010 y una elasticidad de 4.87.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 20.62 de BME emitido por Société Générale (A8881) con fecha de vencimiento en 17/12/2010, precio de compra de 0,40 euros para un Spot en 20.60 euros, objetivo de subida hasta los 22 euros, sería: 

                                               1 semana              Var%            2 semanas         Var%         3 semanas       Var%

0%Var Volatilidad                       0.56                  40 %                0.54               35%              0.52            30%
+1%Var Volatilidad                     0.57                  42.5 %             0.55               37.5%           0.53            32.5%
-1%Var Volatilidad                      0.55                  37.5 %             0.53               32.5%           0.52            30%

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

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Análisis del activo subyacente elaborado por CAI Bolsa SV. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.
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