Popular se desmarca del resto y evita tocar mínimos en octubre

Banco Popular ha sido de los pocos valores que en estas primeras sesiones de octubre no ha marcado mínimos respecto a semanas previas; recordemos que el ibex 35 ha perforado en dos ocasiones 10400 puntos, o lo que es lo mismo la zona de soporte de prácticamente todo el mes de septiembre, con independencia que ahora mismo cotice de nuevo por encima.

Este hecho, más allá de lo anecdótico que pueda ser el factor diferencial anteriormente descrito, permite al precio respetar su zona de soporte de medio plazo, ligeramente por encima de 4,50 €. Y lo que es más importante, mantener opciones para confirmar estructura de giro alcista. Dichas opciones están vinculadas a 4,71 €, último máximo relativo señalado en el chart diario y por encima del cual tendríamos señal de inicio de nuevo rebote, o si lo prefieren en términos chartistas un doble mínimo confirmado.

El chart semanal nos recuerda que el escenario o tendencia principal de largo plazo en este valor es bajista. Digamos que si el rebote opr encima de 4,70 € se produce, va a tener un nuevo “examen” que superar, la directriz bajista de largo plazo que cada vez que el precio se ha acercado en rebotes anteriores este ejercicio 2010 ha ofrecido la misma implacable resistencia. Por tanto no debemos olvidar que en principio estaríamos antes un rebote más, que tendría que superar la zona de 5 € para que pudiéramos pensar en que se trata de un movimiento de implicaciones alcistas mayores, en tiempo y recorrido.

En base al escenario descrito y teniendo en cuenta niveles clave de referencia, recomendamos:

- Iniciar estrategias alcistas si el precio supera y cierra por encima de 4,71 €, con stop en 4,49 € y objetivos parciales en zona de 4,95 y 5,40 €.

- Iniciar estrategias bajistas si se produce cierre diario por debajo de 4,50 €, con stop loss en 4,66 € y objetivo bajista en zona de 4 €.

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

- (Supuesto a) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 5 de POPULAR emitido por Société Générale (A8855) con fecha de vencimiento 17/12/2010 y una elasticidad de 6.15 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 5 de POPULAR emitido por Société Générale (B1653) con fecha de vencimiento 18/03/11 y una elasticidad de 4.27 para un perfil de riesgo más conservador.

- (Supuesto b) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 5 de POPULAR emitido por Société Générale (A8859) con fecha de vencimiento 17/12/2010 y una elasticidad de 4.16 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant PUT strike 4.5 POPULAR emitido por Société Générale (B1655) con fecha de vencimiento 18/03/11 y una elasticidad de 3.05 para un perfil de riesgo más conservador.