REE muestra mayor fortaleza relativa que el resto de la renta variable

Nos encontramos ante un valor que ha mostrado mayor fortaleza relativa que el resto de renta variable. No solo en la corrección de las últimas dos semanas sino en el comportamiento, por ejemplo respecto a los máximos relativos previos, sin ir mas lejos los de agosto que claramente fueron una barrera infranqueable en el ibex 35.

Sin embargo, no por ello hemos de bajar la guardia y dar por hecho que la fase de recuperación iniciada en mayo ( ver chart semanal ) vaya a
prolongarse “per se” si posibilidad alguna de agotamiento y posteriores cesiones.

De hecho, haremos bien en vigilar una destacada zona de apoyo en las últimas dos bajadas, concretamente en 33,70 €. Su perforación y posterior confirmación implicaría dos claro máximos relativos decrecientes ( en 35 y 35,50 %) y por tanto más que posible inicio de desarrollo correctivo.

Es más, en un enfoque de medio plazo, ese 33,70 € incrementa su relevancia ya que supondría una confirmación a estructura de triángulo ascendente o “cuña” con las implicaciones de giro bajista que ello conllevaría, reforzadas por la zona de sobrecompra donde se generaría la señal bajista.

En base al escenario descrito y teniendo en cuenta niveles clave de referencia, recomendamos:

- Mantener estrategias alcistas mientras el precio no pierda 33,70 €.

- Iniciar estrategias bajistas si se produce cierre diario por debajo de 33,70 €, con stop loss en 35,05 € y objetivo bajista en zona de 30,50 €.

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

- (Supuesto a) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 40 de RED ELÉCTRICA emitido por Société Générale (B1703) con fecha de vencimiento 18/03/11 y una elasticidad de 7.59 para un perfil de riesgo más conservador.

- (Supuesto b) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 35 de RED ELÉCTRICA emitido por Société Générale (A8930) con fecha de vencimiento 17/12/2010 y una elasticidad de 7.06 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant PUT strike 30de RED ELÉCTRICA emitido por Société Générale (B1704) con fecha de vencimiento 18/03/11 y una elasticidad de 5.58 para un perfil de riesgo más conservador.