Iberdrola Renovables: el "desprecio bursátil" en 2010

El sector de las energías renovables ha pasado de ser la apuesta ganadora de gran parte de fondos de inversión a caer literalmente en el más absoluto “desprecio bursátil” ( al menos es lo que podemos interpretar de la evolución de compañías del sector en el 2010 ). Sin ser tan pronunciado como otras compañeras de sector, pero no por ello menos relevante, el castigo y deterioro en la capitalización de Iberdrola renovables es para observar detenidamente.

No podemos decir que a día de hoy ofrezca argumento para defender la existencia de una tendencia alcista, o al menos de rebote, es cierto. Pero no menos cierto es que podemos identificar el punto o nivel a partir del cual ese aspecto podría mejorar sensiblemente y por tanto tener preparada una posible estrategia alcista.

El chart diario nos ofrece una clara secuencia de máximos y mínimos relativos acorde a la tendencia bajista descrita, y precisamente el último de dichos máximos relativos, 2,464 €, pasa a ser el punto por encima del cual podríamos interpretar posible señal de giro, al menos para desarrollar un rebote. Fíjense que hasta ahora, desde el mes de julio, en ninguna ocasión el precio ha sido capaz de avanzar por encima del último máximo relativo, de ahí la importancia en caso de lograrlo.

El  chart mensual centra la situación actual de la cotización, próxima a la zona de mínimos anuales de  mayo, y que teóricamente debería ser zona de incremento de posiciones compradoras por parte de los inversores.

Igualmente destacamos la evolución del volumen en las últimas tres semanas, decreciente, y que podría interpretarse como disminución de la inercia vendedora que ha presionado a la baja la cotización.

En base al escenario descrito  y teniendo en cuenta niveles clave de referencia, recomendamos:

- Mantener estrategias bajistas con stop de protección en 2,471 €
- Iniciar estrategias alcistas si se produce cierre diario por debajo de 2,464 €, con stop loss en 2,339 € y objetivo alcista en zona 2,65-70 €.

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
- (Supuesto a) En este caso podría ser interesante comprar o mantener el Warrant PUT strike 3 de Iberdrola Renovables emitido por Société Générale (A8909) con fecha de vencimiento 17/12/10 y una elasticidad de 3 para un perfil de riesgo alto.
 
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.