La prima de riesgo de España aumenta un 13% en junio y se acerca a máximos anuales

La prima de riesgo de España encadena su tercer día al alza por las dudas sobre Grecia, ya que pese a que haya un acuerdo sobre el segundo rescate a Atenas, siguen presentes los problemas de origen y el temor al contagio al resto de periféricos. Además, los mercados contemplan con cierto escepticismo la recapitalización del sistema financiero español y con preocupación la situación de la deuda de los ayuntamientos y las comunidades autónomas.

En este contexto, el diferencial entre la rentabilidad del bono español a 10 años y el alemán -que se toma como referencia en Europa por considerarse una inversión más segura- ha aumentado más de un 13% desde el 1 de junio y hoy ha llegado a superar durante la sesión los 251 puntos básicos. De hecho, a lo largo de la semana ha escalado un 12%. El rendimiento de los títulos españoles a 10 años ha subido hasta 5,45%, el de los bonos a 5 años, al 4,63% y el de los de 2 años, al 3,33%.

Por su parte, los CDS (credit default swap o seguros de cobertura contra el impago de la deuda) de España, que se encuentran entre los 10 más elevados del mundo, han subido hasta 256 puntos, lo que significa que son necesarios 256.000 euros para asegurar 10 millones en bonos a 5 años.

Fitch señala en un comentario que hace falta que las comunidades autónomas sigan haciendo esfuerzos para cumplir con los objetivos de déficit. La agencia de calificación mantiene en perspectiva negativa el rating de las 10 regiones sobre las que proporciona una nota debido a que la calidad de la misma se ha deteriorado por la contracción económica y a los elevados déficits que sufren.

El elevado diferencial de la deuda española, que se disparó el año pasado -se encontraba en torno a los 70 puntos básicos antes de la crisis griega de 2010- está provocando problemas de financiación a algunas entidades y encareciendo el acceso a los mercados a todas.

En este sentido, hasta Santander está pagando ser español, tal y como publica hoy WSJ, que destaca en un artículo que la emisión de cédulas territoriales que hizo la semana pasada la entidad presidida por Emilio Botín solo tuvo la mitad de la demanda prevista, razón por la cual tres de los bancos colocadores tuvieron que absorber los 500 millones restantes.  Los inversores no mostraron interés, subraya WSJ, y la operación fue calificada por fuentes cercanas citadas por el periódico como "un desastre". 

La solución a la crisis griega sigue generando divisiones y quebraderos de cabeza. El plan alemán, que propone la participación de capital privado en el segundo rescate a Atenas, es una amenaza para la solvencia de otros periféricos, como Irlanda y Portugal, e implica el riesgo de elevar los costes de financiación de ambas naciones, según han advertido las agencias de rating: puede ser considerada como un impago de la deuda.

Ayer, el presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, dijo que cualquier reestructuración de la deuda griega, algo que muchos analistas dan por hecho que sucederá tarde o temprano, es un "enerome error".