La deuda de España e Italia cotiza al nivel del 'bono basura', según Moody's

Los mercados han dejado de mirar a Grecia -cuyo segundo rescate está pendiente- y han centrado su atención en los problemas de Italia y de España, dos economías mucho más grandes. El temor a un contagio de la crisis de deuda ha disparado las primas de riesgo de ambas y ha lastrado con fuerza la cotización de sus bancos. Llegados a este punto, los títulos a 10 años de España y de Italia se encuentra en niveles de 'bono basura', según Moody's.

El bono español a 10 años mantiene su interés en los mercados secundarios de deuda en torno al 6% desde el lunes, máximos desde 1997 -antes de la entrada en vigor del euro- y el bono italiano ha disparado su rendimiento en lo que va de mes más de un 17% y este martes rozó el 5,7%, tras superar el pasado 7 de julio la barrera del 5%. De esta forma, el diferencial de nuestro país ha alcanzado los 370 durante la jornada del martes y el italiano, los 300.

Además, los costes de asegurar el impago de la deuda, en 339 puntos básicos en el caso de España y en 311, en el de Italia, implica que la calificación de ambos, en 'Aa2' podría situarse hasta nueve escalones por debajo, en 'Ba2', considerado bono basura -por debajo de Islandia o al mismo nivel que El Salvador-, de acuerdo con los datos recogidos por Bloomberg. Los CDS (credit default swap o seguros de cobertura de la deuda) de las dos naciones fueron de los más negociados en los mercados. Según los cálculos de Moody's, las operaciones de bonos y swaps que están haciendo los brokers valoran los títulos españoles e italianos por debajo de sus actuales ratings.

"Los bonos italianos y españoles están bajo mucha presión porque existe la sensación de que es su última oportunidad", comenta un economista de Rabobank en declaraciones a la agencia. Y a este temor se le suma el miedo a que "si se rebaja la nota de uno de los periféricos a grado de 'no inversión', hay implicaciones muy importantes para las entidades financieras de dichos países", asegura un experto de Deutsche Bank. Y eso al final repercute en la capacidad de financiación.

Sobre este aspecto, el ex secretario de Estado de Economía con los gobiernos del PP, Luis de Guindos, alertó de que con la actual prima de riesgo, 370 puntos básicos, la economía española "ya no tiene financiación". "Se ha cortado la financiación a la economía española. Es difícil, imposible, que el propio Tesoro salga a financiarse con tipos razonables, porque los costes financieros serán inasumibles desde el punto de vista del déficit público", advirtió.

Tal y como publicó este martes El Confidencial, el punto de no retorno está más cerca para la economía española. ¿A qué distancia? Nadie lo sabe, pero lo que está fuera de toda duda es que se han cumplido los peores pronósticos que situaban en julio un nuevo episodio de la crisis financiera. Hasta el punto de que en Londres, el lunes, según una fuente solvente, ya no había contrapartidas para adquirir deuda pública española. O dicho en otros términos, la aversión al riesgo se ha disparado y nadie quiere comprar títulos del Reino de España en los mercados secundarios, lo que ha empujado al alza las rentabilidades. Hoy España paga el doble que Alemania por colocar una obligación a diez años.