La CNMV limita las operaciones de autocartera al 15% del volumen diario contratado

La Comisión Nacional de Valores (CNMV) ha emitido un comunicado en el que "regula la operativa discrecional con autocartera" como consecuencia del "incremento de la actividad" que se ha producido en los últimos años. La principal medida que recoge el decálogo publicado por el regulador es la de limitar el volumen de las operaciones bursátiles de autocartera al "15% del volumen medio diario contratado en las últimas 30 sesiones", porcentaje que podría llegar al 25% en casos de compras o fusiones.

Otra de las pautas de actuación incluidas en el documento elaborado por la institución que dirige Elvira Rodríguez señala que todas las operaciones deben "realizarse a precios ajustados a mercado" y con un límite máximo para compras y un mínimos para ventas, de modo que los movimientos de autocartera no generen "tendencia en el mercado".

Dos de las directrices que recoge el documento de la CNMV hacen referencia a la información que las compañías deber remitir al regulador y al mercado. Según estas pautas, el emisor que opere con autocartera "debería informar a la CNMV" de los intermediario financieros que tomen parte en las compra-ventas. Además, la institución aconseja que se emita información específica cuando los títulos de autocartera se emplean para "contrapestaciones en compras de otra sociedad".

Con el fin de "velar por la correcta formación de los precios, facilitar su supervisión y fomentar la transparencia en los mercados y la protección al inversor", el regulador bursátil emite seis recomendaciones en lo que al tiempo se refiere, y señala que existen periodos "sensibles" en los no se deberían introducir órdenes como son las "subastas de apertura y de cierre".

Tampoco se debería introducir órdenes, según recoge el decálogo, durante el periodo de subasta previo al levantamiento de la suspensión de negociación de sus acciones ni en el periodo de tiempo que media entre la fecha en la que el emisor es consciente de una información privilegiada y la fecha en la que ésta se hace pública. Por último, la CNMV recomienda no operar durante "un plazo de 15 días naturales anteriores a la publicación de la información financiera periódica" de la compañía emisora.