Grecia emite bonos a 10 años en la primera subasta desde el rescate de 2010

Greciaha lanzado este martes una subasta de bonos a diez años, en la primera salida al mercado con este tipo de títulos desde la firma del primer rescate en 2010. La subasta sindicada comenzó a las 07.50 GMT, y está siendo gestionada por los bancos BNP Paribas, Citi, Credit Suisse, HSBC, Goldman Sachs International Bank y JP Morgan.

El tipo de interés inicial se estableció al 4,125% y el objetivo es colocar alrededor de 2.000 millones de euros. Grecia llevó a cabo el 29 de enero la primera salida a prueba a los mercados desde el final del rescate, con una amortización a cinco años y logró colocar 2.500 millones de euros, con un rendimiento del 3,60%.

En aquella subasta la demanda superó cinco veces la oferta inicial. El éxito de la subasta desencadenó una carrera a la baja del bono griego a diez años en el mercado secundario, desde el 4% a finales de enero al 3,68% esta mañana.

La última emisión de bonos a diez años tuvo lugar el 4 de marzo de 2010, cuando Grecia colocó 5.000 millones de euros a un tipo de interés del 6,25%. Con todo, según Moody's, Grecia emergió "con éxito" el 20 de agosto de 2018 del último programa de asistencia financiera de tres años pactado entre Atenas y sus acreedores internacionales en 2015, tras recibir 61.900 millones de euros en tres años para financiar el ajuste macroeconómico y la recapitalización bancaria en el país.

El interés, en mínimos de 2006

La rentabilidad exigida en el mercado secundario de deuda a los bonos soberanos de Grecia con vencimiento a diez años ya bajaba este lunes hasta su nivel más bajo desde principios de 2006, después de que la agencia de calificación Moody's elevase el rating del país heleno a 'B1' desde 'B3', tras lo que el Tesoro griego dio mandato para realizar una emisión de bonos a diez años.

En concreto, el interés del bono griego a diez años, que amanecía el lunes en el 3,649%, llegaba a relajarse hasta el 3,601%, un nivel que no se había visto desde 2006, antes de los rescates del país heleno. A fecha del miércoles, ofrece una rentabilidad del 3,692%

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De hecho, la rentabilidad exigida al bono de Grecia a diez años, que concluyó 2018 en el 4,382%, se mantiene ahora en niveles semejantes a los fijados para Italia el pasado mes de noviembre. En los peores momentos de la crisis en 2012, cuando llegó a cuestionarse la pertenencia de Grecia al euro, la rentabilidad de los bonos griegos a diez años llegó a dispararse por encima del 41%.

El pasado viernes, la agencia Moody's mejoró el rating soberano de Grecia a 'B1' desde 'B3', mejorando además la perspectiva a positiva desde estable, lo que deja abierta la posibilidad de volver a subir la nota griega en los próximos meses.

En su análisis, la calificadora de riesgos destacó la firmeza en la implementación del plan de reformas, que han empezado a dar fruto, así como la mejora "material" apreciada en la sostenibilidad de la deuda a medio plazo gracias a las medidas de alivio aplicadas y el éxito a la hora de reestablecer el acceso a la financiación de los mercados.

En este sentido, Atenas ha dado mandato a media docena de bancos internacionales para llevar a cabo de manera inminente una emisión de deuda a diez años, que sería la segunda vez que Grecia se financia en los mercados de capitales desde su salida del rescate el pasado mes de agosto.