Metrovacesa supera ya los 3.000 millones de euros de capitalización y pondera más que Sacyr-Vallehermoso en el Ibex 35

Metrovacesa, la inmobiliaria que preside Joaquín Rivero, protagoniza un rally bursátil espectacular. Es la mejor del Ibex en 2005 con claridad, con un 24,8% al alza, superando en revalorización anual a Telecinco o Unión Fenosa, otros dos valores destacados. A mediados de febrero, el ranking de rentabilidad estaba liderado por ACS y por la cadena de televisión citada. Ahora, la inmobiliaria es el único valor del índice selectivo que supera el 20% al alza y, además, ha superado los 3.000 millones de euros (medio billón de las antiguas pesetas) de capitalización en abril. En el Ibex, ya pondera más que la mismísima Sacyr-Vallehermoso y tiene a tiro de piedra a FCC.

La entidad cerró ayer con un tamaño en Bolsa de 3.025 millones de euros. Ha logrado superar la cota de los 3.000 millones al situarse con claridad por encima de los 42 euros por acción. Conforme la Sociedad de Bolsa, Metrovacesa tiene un peso en el Ibex del 0,84%, por encima del 0,83% de Sacyr que, aunque tiene un tamaño bruto superior a los 3.700 millones, su capital flotante, de sólo el 80%, limita su ponderación en el índice a sólo 2.980 millones.

De la misma manera, Metrovacesa está a sólo dos millones de euros de Sogecable por capitalización ponderada (a finales de 2004 estaba a 1.000 millones) y a 125 de FCC, pese a que la constructora de Esther Koplowitz supera en bruto los 5.000 millones de euros. Todo eso sin haber engullido todavía a la francesa Gecina, un gigante que era casi el doble que la española, ya que, en el momento del anuncio de la operación, la compañía gala tenía un tamaño de casi 4.900 millones de euros.

Puede decirse que Metrovacesa es ahora mismo el valor más líquido del sector del ladrillo. Algo importante, ya que, el año pasado, Sacyr desapareció momentáneamente del Ibex debido a su escasa contratación. Por el contrario, la compañía de Joaquín Rivero nunca ha sonado para dejar el selectivo. Ayer, sin ir más lejos, el valor movió más dinero que ACS, FCC, Ferrovial y casi tres veces más que Sacyr.

Todavía queda pendiente la ampliación de capital de 800 millones de euros para financiar la operación Gecina, de la que los accionistas suscribirán 350 millones. De momento, Metrovacesa ya es la segunda inmobiliaria europea, sólo por detrás de la británica Land Securities, que ronda los 7.000 millones.

Hay que recordar que, antes de que Sacyr comprara Vallehermoso, esta última y Metrovacesa tenían un tamaño prácticamente idéntico. Hoy, Metrovacesa (que, a su vez, engulló a Bami y Zabálburu en tiempos pasados) no tiene tan lejos alcanzar la suma de Sacyr y Vallehermoso juntos.