Blesa y Pizarro, decididos a resistir, encargan a Citi y JP Morgan que demuestren las `miserias´ de la oferta de GN

Endesa no tuvo que analizar demasiado tiempo la oferta de Gas Natural. El consejo de administración se reunía ayer a las 18.00 horas y poco después, a las 19.30, comenzaban a aparecer los primeros flashes con los resultados de su deliberación. El comunicado oficial, muy duro, era el esperado. La consigna de puertas adentro, una vez se había puesto negro sobre blanco, también estaba clara: resistir.

Para ello, han encargado a los bancos de inversión Citigroup y JP Morgan que elaboren una valoración detallada de la compañía, incluyendo el dividendo extraordinario obtenido con la venta de Auna a la francesa France Telecom.

Con esos papeles en la mano, que traerán consigo una valoración muy superior a la oferta presentada por Gas Natural, las huestes de Pizarro podrán esgrimir argumentos de peso para frenar la operación. Tiempo al tiempo, pero en el seno del consejo hay unanimidad y el convencimiento de que “el presidente aguantará”.

La actitud es firme. El mismo lunes, Ricardo Fornesa, número uno de La Caixa, llamaba por teléfono a Manuel Pizarro para comunicarle el lanzamiento de una OPA hostil. “Quiero verte esta noche”, le dijo. El máximo ejecutivo de la eléctrica declinó el encuentro a dos bandas. “De verdad, [Pizarro] no tenía ni idea de lo que se cocía y, con semejante panorama, no se iba a ir de cena con nadie para que le contara los detalles consumados de una operación indeseada”, según apuntan las fuentes.

Una muy buena noticia para Endesa es el apoyo decidido de Caja Madrid. En la caja madrileña opinan que “sería muy grave” entregar la eléctrica, de la que son los accionistas de referencia, por un precio que consideran muy ajustado, sobre todo, cuando se realiza una operación hostil en la que hay que ser extremadamente generoso si quieren superar los numerosos obstáculos.

La expectación es máxima. En el seno del consejo se opina que sólo el precio ofrecido puede echar por tierra la operación. “Tampoco sería extraño que Gas Natural tuviera que rebajar la condición de obtener el 75% del capital hasta el 50,1%”. A partir de ahí, podría pasar cualquier cosa.