La opa de Taqa y Criteria por Naturgy descarrila y la salida de los fondos vuelve a quedar en el aire

La opa por Naturgy descarrila. El grupo emiratí Taqa se ha retirado de las negociaciones para dar forma a una oferta conjunta con Criteria para tomar el control de la compañía gasista, según ha adelantado El Mundo y ha podido confirmar El Confidencial.

La propia Criteria ha confirmado la ruptura de las conversaciones con el grupo emiratí en un comunicado remitido a la CNMV. "En relación con la comunicación de información privilegiada de fecha 16 de abril de 2024 realizada por CriteriaCaixa y la comunicación de información privilegiada de fecha 17 de abril de 2024 realizada por Taqa relativas a las conversaciones mantenidas entre CriteriaCaixa y Taqa de cara a un posible pacto de cooperación relativo a Naturgy, de que dichas negociaciones se dan por terminadas sin que se haya alcanzado ningún acuerdo".

De este modo, se frustra la que estaba llamada a ser una de las mayores operaciones corporativas del año en España y Europa, valorada en más de 25.000 millones.

En el mercado se daba por hecho desde hace semanas que el gigante emiratí lanzaría junto al holding de La Caixa una oferta para tomar el control de Naturgy, permitiendo la salida de los fondos CVC y GIP, propietarios de más de un 40% de la compañía gasista. La operación había sido concebida como una solución a la encrucijada en la que se encuentra Naturgy, con una compleja gobernanza, dada la presencia en su capital de diferentes fondos con intereses muy divergentes.

En este sentido, en el mismo comunicado Criteria ha aprovechado para reafirmar, tal y como ya hiciera en otro comunicado publicado el pasado 2 de abril, "su compromiso como inversor a largo plazo con el proyecto industrial de Naturgy", reiterando "su apoyo explícito al plan de transformación en el que está inmersa la compañía" y comunicando "que mantiene normalmente conversaciones para explorar posibles socios que pudieran permitir a Naturgy Energy Group, S.A. profundizar en su transformación y acelerar su transición energética".

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Agustín Marco

Criteria había encontrado en Taqa, a priori, un aliado para facilitar la salida de los fondos presentes en el capital de Naturgy y definir el futuro del grupo a partir de una gobernanza mejor alineada. De hecho, había trascendido que Taqa y Criteria ya habían firmado un acuerdo de gobernanza, tras el cual el grupo emiratí había sorprendido con la petición de una auditoría externa de Naturgy, tal y como publicó El Confidencial.

Según las fuentes consultadas, Taqa habría requerido un análisis completo de Naturgy tanto de sus estados financieros, fiscal, laboral y de cumplimiento. La compañía del emirato de Oriente Próximo pretendía identificar los posibles riesgos ocultos en las distintas divisiones de la compañía presidida por Francisco Reynés, especialmente los derivados de la coyuntura geopolítica actual, que está influyendo en los suministros de gas a Europa. La propia entrada de Taqa en Naturgy se veía como una potencial fuente de tensiones, dado que el principal proveedor de la gasista española es Argelia, país que mantiene serias diferencias con el régimen emiratí.

Naturgy, cuyas acciones repuntaron este lunes un 0,65%, acumula ganancias en bolsa en torno al 30% en apenas tres meses, ante la expectativa de que se presentara la opa que ahora ha quedado descartada. Al cierre de este lunes, la valoración de la compañía ascendía a unos 24.000 millones de euros.