El Corte Inglés alcanza el grado de inversión con S&P y Fitch por primera vez en su historia

El Corte Inglés recibe el respaldo de las agencias de calificación crediticia. Por primera vez en la historia, la cadena de grandes almacenes ha sido evaluada con "grado de inversión" (investment grade) por parte de S&P y Fitch Ratings, lo que le permitirá emitir deuda a un tipo de interés inferior al que lo hacía hasta ahora.

Las agencias de rating han adoptado esta decisión tras conocer las últimas cuentas de la compañía. Durante su último año fiscal —finalizado el 29 de febrero—, El Corte Inglés consiguió sus mejores resultados ordinarios desde 2009. Concretamente, elevó sus ingresos en un 5,4% interanual, hasta los 16.333 millones, mientras que el beneficio neto recurrente se disparó un 73,7%, hasta los 359 millones.

No obstante, el beneficio neto se situó en 480 millones de euros, cifra un 44% inferior a los 870 millones que consiguió el año anterior, debido a la ausencia de los extraordinarios que generó la operación con Mutua. Aunque el resultado bruto de explotación (ebitda), ascendió hasta los 1.081 millones, lo que supone un alza del 13,6% respecto al ejercicio precedente.

"Creemos que el grupo al menos mantendrá estas métricas, gracias a la importante reducción del pasivo en los últimos dos años", destaca S&P en un informe difundido este martes, en el que sitúa la calificación crediticia de El Corte Inglés en BBB- con perspectiva estable. Específicamente, la compañía ha situado su deuda financiera neta en el nivel más bajo de los últimos 16 años: 2.059 millones de euros, equivalente a 1,9 veces el ebitda.

S&P manifiesta que "la mejora de la rentabilidad y el apalancamiento de El Corte Inglés, junto con un claro compromiso de política financiera, respaldan una calificación de grado de inversión". Considera, además, que la compañía mantendrá una política financiera conservadora que le permitirá "mantener la deuda ajustada a ebitda por debajo de 3,0 veces".

Entiende también que el crecimiento continuo en ebitda y flujo de caja operativo libre será "suficiente para cubrir los pagos completos de alquiler y dividendos, a pesar de las difíciles condiciones macroeconómicas".

S&P cree que mantendrá una política financiera conservadora que le permitirá "mantener la deuda ajustada a ebitda por debajo de 3,0 veces"

Por su parte, Fitch también sitúa su calificación en BBB- con perspectiva estable. Esta agencia ha indicado que su rating refleja "la sólida posición de mercado y la diversificación empresarial" de El Corte Inglés en múltiples segmentos del sector minorista español, así como "una sólida flexibilidad financiera proporcionada por su base de activos inmobiliarios en gran medida libre de cargas y su cómoda liquidez".