Croissier propuso a Brufau vender parte de los activos de exploración de Repsol

Luis Carlos Croissier, miembro del consejo de administración de Repsol, propuso en la última y polémica reunión del organismo, celebrada el 28 de octubre, la venta selectiva de algunos activos de la petrolera, apuntando a los relacionados con el negocio de exploración (upstream), como una forma de conciliar las posturas enfrentadas del presidente, Antonio Brufau, y de su primer accionista, Sacyr Vallehermoso. El debate podría resurgir con fuerza en la reunión del consejo de hoy, puesto que no se adivina otra forma de saldar las diferencias entre las partes, surgidas en torno al dividendo a repartir para este ejercicio.

Croissier, 59, ministro de Industria y Energía entre los años 1986-88, presidente de la CNMV entre 1988 y 1996, que fue nombrado consejero de Repsol como independiente en mayo de 2007, tuvo una intervención relevante cuando el citado 28 de octubre estalló en el Consejo la polémica en torno al dividendo, con Sacyr reclamando al menos la misma cifra repartida en el ejercicio 2008, que fue de 1,05 euros por acción, ello a tenor del compromiso asumido por el propio Brufau como parte del Plan Estratégico 2008-2012 de la compañía.

Con los ánimos bastante caldeados, la intervención de Croissier, vocal de la Comisión de Estrategia, Inversiones y Responsabilidad Social Corporativa, resumió el estado de la cuestión, centrada en la caída de resultados (del 55% hasta el mes de septiembre), el descenso de los precios del crudo y el horizonte a medio plazo de una petrolera obligada a invertir seguramente bastante más de los 10.000 millones previstos en el citado Plan Estratégico, para poder desarrollar los yacimientos de crudo recientemente descubiertos, principalmente en aguas costeras de Brasil y mar Caribe.

En esta tesitura, la única forma que hacer frente a ese desafío inversor y al mismo tiempo mantener la paz societaria, quebrada por las acusaciones de Sacyr sobre la gestión de Brufau, que califica de “manifiestamente mejorable”, es abordando desinversiones selectivas, principalmente en el área del negocio de exploración, pero sin olvidar la posibilidad de la venta total de YPF (prácticamente descartada tanto por Sacyr como por La Caixa) o la entrada de algún socio en la actividad de refino.

Interrogantes sobre la posición de Sacyr

Fuentes cercanas a la petrolera han asegurado a este diario que, tras la intervención de Croissier, “el consejo pidió a Brufau que estudiara la posibilidad de esa venta selectiva de activos. Al fin y al cabo Repsol no va a poder financiar en solitario los costes de la puesta en servicio de esos yacimientos, cuyos primeros barriles llegarán al mercado en 2013. Vender un porcentaje de la participación de Repsol en esos yacimientos, a Petrobras o a cualquier otra, es algo muy común en el mundo en la industria del petróleo”.

La cuestión podría volver a plantearse hoy en la sede madrileña de la petrolera. Las espadas parecen en alto. Brufau propondrá el reparto de un dividendo a cuenta de 42,5 céntimos, a pagar en diciembre, de forma que el dividendo bruto total para el ejercicio sería de 85 céntimos por acción, casi un 20% por debajo de los 1,05 euros del año pasado. A pesar de lo anunciado en este mismo diario el pasado viernes, ayer no estaba claro si Sacyr se avendrá a aprobar esa propuesta o planteará guerra. Cabe la posibilidad de que la cuestión del dividendo se aplace a diciembre.

Resulta, con todo, extraño imaginar a Luis del Rivero pidiendo someter la propuesta a votación en la seguridad de perderla, con lo que quedaría en evidencia su posición minoritaria en el consejo. Anoche no fue posible conocer la opinión de la constructora, a pesar de los intentos efectuados. “Sacyr sigue sin estar por la labor de aceptar ese dividendo”, aseguró a este diario otra fuente conocedora del debate. “Mañana [por hoy] se hablará del dividendo, sí, pero también se plantearán temas de gestión. Seguro. Al final, no habrá más remedio que tirar por la vía intermedia de las desinversiones”.

 

Nota de la Redacción: Luis Carlos Croissier es también consejero independiente de Testa, sociedad filial de Sacyr Vallehermoso, dato relevante que no ha sido incluido en la información.