Aedas cae un 3,35% en bolsa tras ganar un 70% menos en el primer semestre

Aedas Homes ha cerrado el primer semestre de su ejercicio, que va de abril a septiembre, con una fuerte caída de los resultados, derivada de un menor número de entregas que la compañía justifica como un impacto del covid, ya que hace dos años no pudo arrancar obras en plazo por el estallido de la pandemia, lo que ha retrasado ahora las entregas. ¿La reacción bursátil? Negativa al caer alrededor de un 3,35% en bolsa, la más bajista de todo el parqué español.

La promotora ha tenido unos ingresos de 215 millones de euros, un 8,89% inferiores a los registrados en el mismo periodo del pasado ejercicio, un beneficio bruto operativo (ebitda) de 21 millones, menos de la mitad que en el primer semestre del ejercicio pasado, y una ganancia neta de siete millones, lo que supone una caída 71%.

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A pesar de estos malos resultados, la compañía asegura mantener las previsiones dadas al mercado para final de ejercicio, que en su caso será a cierre de marzo de 2023. Para entonces, la promotora controlada por Castlelake confía en haber entregado 2.600 viviendas y haber alcanzado una cifra de negocio de 900 millones de euros. Para cumplir esta guía, Aedas prevé entregar más de 2.000 viviendas en la segunda mitad del ejercicio,.

"Una gran parte de las promociones que estamos entregando a lo largo de este año se vieron afectadas por el shock de la pandemia en 2020, cuando estábamos confinados y la incertidumbre paralizó la economía", explica David Martínez, CEO de Aedas Homes. "A pesar de ello, tuvimos la determinación de continuar la ejecución de los proyectos para cumplir nuestros compromisos con los clientes".

Como ejemplo, Martínez cita las 625 viviendas finalizadas y en proceso de entrega de llaves que tiene la compañía a 30 de septiembre y que se suman a las a 524 que ha entregado. La cifra de entregas del primer semestre de este año es un 26% inferior a la alcanzada en el mismo periodo del pasado ejercicio.

De cara a futuro, la compañía cuenta con una cartera de ventas de 4.789 unidades, que suman 1.490 millones de euros, un 19% más que hace un año. Aedas ya tiene vendido el 96% de las unidades que entregará en este ejercicio 2022/23 y el 66% correspondiente al 2023/24. El número de viviendas en construcción asciende a cerca de 6.000 unidas y, solamente en los seis primeros meses de este ejercicio, lanzó al mercado 1.670.

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Aunque la promotora ha ido consolidando su posición hacia el segmento alto de la demanda, con un precio medio de la venta por vivienda de 396.000 euros, un 20% superior al del mismo periodo de 2021, la crisis de inflación que sacude a la economía, y el disparado precio de los materiales, en el caso concreto de la promoción, ha hecho mella en sus márgenes: el margen bruto baja de 30,6% a 28,1%, y el neto de 25% a 18,9%.

La promotora, a diferencia de otros competidores, continúa con su actividad inversora en suelo, aunque con un enfoque selectivo, y en este primer semestre ha adquirido 311 unidades en suelo finalista y ha opcionado otras 900 adicionales. Su banco de suelo, a 30 de septiembre, tiene capacidad para desarrollar 17.653 viviendas, y los planes de Aedas pasan por entregar el 75% entre 2022 y 2025.

"A pesar del complejo contexto macroeconómico y geopolítico, AEDAS Homes se consolida en una posición privilegiada del mercado gracias a 3 grandes fortalezas: un perfil de cliente medio-alto resiliente, localizaciones con una fuerte demanda y una probada experiencia operativa", concluye David Martínez.