Gómez-Acebo, Uría... y Freshfields, asesores legales de la opa de Otis sobre Zardoya

Junto con Gómez-Acebo & Pombo y Uría Menéndez, el tercer gran bufete en discordia en la oferta pública de adquisición (opa) anunciada ayer por el Grupo Otis sobre el 49,99% de Zardoya Otis es Freshfields. Según informan fuentes del mercado, el despacho del 'Magic Circle' inglés es el asesor legal de la familia Zardoya Arana, cuya sociedad patrimonial Euro-Syns es propietaria del 11,34% de Zardoya Otis.

En la nota remitida ayer por la mañana por Zardoya Otis a la CNMV, la compañía comunicaba que su Consejo de Administración había adoptado la decisión de contratar a Gómez-Acebo & Pombo como asesor legal en el marco de la oferta, y anunciaba la futura selección de un asesor financiero que le ayudara a tales efectos. A lo largo del día, trascendía que Otis contaba con el asesoramiento de Uría Menéndez y del bufete norteamericano, con sede en Nueva York, Wachtell, Lipton, Rosen & Katz; su asesor financiero exclusivo es Morgan Stanley.

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El papel de la familia Zardoya en la operación es relevante por varias razones —y no solo porque ser los fundadores de la compañía—. Su 11% del accionariado resulta tácticamente clave para la intención expresada por el Grupo Otis de sacar de la Bolsa Zardoya Otis. Para llevar a cabo dicho movimiento, el grupo requiere alcanzar el 75% de los títulos, un 25% más de lo que ya controla. Si la familia Zardoya se posicionara en contra de la opa, tendría que lograr ese porcentaje, no del 50% restante, sino del 39%, lo cual incrementaría la complejidad de la operación. En este sentido, las mismas fuentes detallan que tal negativa podría condicionar la opinión de otro 3 o 4% del accionariado. Por otro lado, con el 11% en contra, sería imposible el denominado 'squeeze-out', la venta forzosa de las acciones restantes si, tras la opa, el oferente ha alcanzado al menos el 90% de la masa accionarial.

La opa se desvelaba ayer por la mañana, cuando se hacía público que el Grupo Otis ofrecía 6,93 euros por acción, lo que supone una prima del 30,8% sobre el cierre bursátil de la víspera. La opa asciende a 1.646 millones de euros, lo que supone valorar la compañía en 3.300 millones. La oferta se dirige de manera efectiva a un total de 235.184.934 de sus acciones.