El Ibex 35 se sobrepone al nerviosismo con la mayor subida semanal desde julio

Cinco jornadas consecutivas en positivo y la mayor subida semanal desde finales de julio certifican que el Ibex 35, el índice de referencia de los mercados españoles, ha sabido adaptarse esta semana a todos los terrenos. Y eso que ha habido baches importantes. Como las oleadas de ventas vistas en la deuda pública internacional, la prudencia del Banco Central Europeo (BCE) con respecto a la recuperación económica en la Eurozona, la decepción generada por el mercado laboral estadounidense o la tensión en torno a Siria. El Ibex le ha dado igual y ha cerrado con ganancias todas las jornadas de la semana.

La más meritoria de esas subidas fue la del viernes. Primero se soberpusoa los datos de empleo norteamericanos, más débiles de lo esperado porque la mayor economía del mundo sólo generó 169.000 empleos en agosto, por debajo de los 180.000 esperados. Además, las cifras de junio y julio fueron revisadas a la baja y entre ambos meses Estados Unidos creó 74.000 puestos de trabajo menos de lo comunicado inicialmente. Y en segudo lugar aguantóel tipo pese a la sacudida provocada por el presidente ruso, Vladimir Putin, que anunció que ayudará a Siria en caso de que finalmente se produzca el ataque.

Pero este cóctel no pudo con el Ibex. El índice español se apuntó un 1,23% que engordó su avance semanal hasta el 4,4% -el anual asciende al 6%-y que le aupó hasta los 8.655 puntos. Ningún otro índice europeo ha arrancado septiembre con tanta fuerza. A su favor ha contado con el empuje de varios de sus pesos pesados, como BBVA y Telefónica, que han subido un 5,8% y un 5,5%, respectivamente. Aunque el valor más alcista de la semana ha sido Popular, con una revalorización del 9,9%, seguido por Sacyr(9,4%), FCC (9%) y Arcelor (7,2%). Otra muestra del tono alcista imperante durante la semana es que únicamente unvalordel Ibex, Indra, hasufrido descensos semanales, aunque han sido inferiores al 0,1%.

Aunque las compras también se han impuesto en el resto de los índices europeos, sus ganancias han sido menores. El Cac 40 francés ha sumado un 2,9% y el Dax alemñan, un 2,1%. En Wall Street el balance semanal ha sido igualmente positivo, aunque más matizado, con revalorizaciones en torno al 1% en el caso del Dow Jones y el S&P 500.La Bolsa de Nueva Yorkcaminado toda la semana al calor de las estadísticas económicas, puesto que el mercado no deja de pensar en la reunión que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los días 17 y 18 de septiembre, en la que podría empezar a reducir el ritmo de su tercera ronda de estímulos cuantitativos (QE3), en la que viene dedicando 85.000 millones de dólares al mes a la compra de deuda pública e hipotecarias. Dos estadísticas, las correspondientes a la actividad del sector manufacturero y del sector servicios, han repuntado más de lo previsto, con lo que han apoyado la posibilidad de que la Fed frene el QE3, pero los datos de empleo conocidos el viernes han enfriado esas expectactivas.

Aviso en la deuda... con 'empate' entre España e Italia

Al mismo tiempo, el Ibex y los principales índices han soportado las dosis de nerviosismo que se han producido en la deuda pública al calor, precisamente, de lo que pueda hacer la Fed en dos semanas. Las ventas de bonos -con el consiguiente repunte de los rendimientos, que suben cuando el precio de los títulos baja- han provocado que el rendimiento del bono estadounidense a 10 años haya tocado el 3% por primera vez desde julio de 2011 y que el bund alemán haya superado el 2%, una cota que no superaba desde marzo de 2012. A última hora, los datos de empleo en EEUU y la advertencia de Putin han propiciado el retorno del dinero y el bono norteamericano se ha moderado hasta el 2,91% y el bund, hasta el 1,95%.

En el caso del bono español, despide la semana en el 4,527% después de que a primera hora del viernesllegara a escalar hasta el 4,647%. Este comportamiento, combinado con el registrado por el bund, ha desembocado en que la prima de riesgo, que mide la diferencia entre la rentabilidad de los bonos españoles y alemanes a 10 años, se haya estrechado hasta los 257,7 puntos básicos.Al mismo tiempo, la deuda española e italiana han terminado la semana prácticamente empatadas. El bono español a 10 años apenas paga ya 2 puntos básicos más que el italiano -4,52% el primero; 4,50% el segundo-, la menor diferencia desde marzo de 2012.

El petróleo sigue alerta

Otro foco de atención continúa siendo el petróleo, cuyos precios se mueven al compás de las novedades del conflicto sirio. El barril Brent, de referencia en Europa, se ha encarecido cerca de un 2% en la semana, hasta los 116 dólares. Por su parte, el barril West Texas Intermediate (WTI) se ha revalorizado un 2,2%, hasta los 110 dólares, con lo que se encuentra en zona de máximos desde mayo de2011.

El oromira con un ojo a Siria y con otro a la Fed. Cuando sube la tensión en Siria y se aleja la posibilidad de que la Fed reduzca el QE3, el metal precioso sube; y al revés cuando la tensión remite y crecen las opciones de que el banco central frene los estímulos. En sus continuos vaivenes en torno a los 1.400 dólares, finalmente ha despedido la semana por debajo, en los 1.390 dólares.

Y en el mercado de divisas, el dólar se ha impuesto en su cuerpo a cuerpo con el euro. En concreto, la moneda europea ha caído un 0,4% contra la estadounidense, hasta los 1,317dólares, con lo que vuelve a estar por debajo de los 1,319 dólares a los que terminó 2012.