Huele a corrección en Gamesa… y puede ser una buena oportunidad

Entre el 15 de abril y el 7 de julio el Ibex 35 cayó un 12,8% desde sus máximos anuales -11,866 puntos- hasta el inicio del rebote que le ha llevado a recuperar más de un 10% en diez días. Sin embargo, no todos los valores se han sumado a la lógica corrección tras uno de los mejores arranques de año de la historia con un repunte superior al 20%. De hecho, ha habido una empresa de la bolsa española que se ha desmarcado y que en ese lapso de tiempo ha sumado más de un 14%. Esta es Gamesa.

Y además, lo suyo tiene doble mérito, porque se ha producido en un momento en el que las compañías de renovables tienen que competir con unos precios de las materias primas energéticas tradicionales especialmente bajos, con lo que la excusa de ser alternativa a estas como en años anteriores, cuando el barril de petróleo se encontraba por encima de los 100 dólares, ya no vale.

La pregunta ahora es si a Gamesa le queda o no recorrido, más teniendo en cuenta que acumula un repunte superior al 100% en el año y que en los últimos tres ha multiplicado por 10 su valor en bolsa, desde los 1,66 euros en los que terminó el año 2012 hasta los 16 euros en los que cotizan sus acciones actualmente.

En este sentido, el consenso de analistas recogido por Bloomberg entiende que la compañía ha agotado todo su potencial de subida para los próximos doce meses y augura una corrección del 9% hasta los 14,7 euros de precio objetivo medio. A pesar de ello, hay firmas como Exane, que sitúan sus acciones en los 18 euros con una recomendación de comprar, Goldman Sachs, en los 16,60 euros o Bankinter, que recientemente ha elevado el precio objetivo hasta los 17,2 euros.

El mercado apuesta por su plan estratégico

Y es que el Plan Estratégico 2015-2017 que presentó el pasado mes de junio superó las expectativas del mercado. Así, para Bankinter los principales aspectos es una mejora de las previsiones y el momentum del sector, que se verá beneficiado por un incremento del consumo previsto de energía solar.

“Es un Plan Estratégico ambicioso, lo que debería dar soporte al valor en los próximos meses. Consideramos positivo el fuerte incremento de negocio previsto y el control de costes y de deuda. Estimamos además que se verá beneficiada por la situación del sector, puesto que está aumentando la demanda”, afirman.

Por tanto, en el medio y largo plazo el consenso del mercado entiende que el viento sopla a favor de Gamesa, las dudas se generan en el más corto plazo tras la carrera experimentada en el primer semestre. Un punto de vista en el análisis podría ser el estacional.

En este sentido Albert Parés, gestor de Annualcycles, explica que “los analistas ya están dando una valoración inferior a la actual y desde el punto de vista estacional en verano no es alcista y su peor momento es en otoño”

“Por tanto, esperamos una corrección y si se produce se podría entrar para intentar estar en la fase alcista que se produce en marzo-abril con un 13 de 15 años en positivo”

Y es que, “estamos viendo bastante interés por la energía renovable, ya no solamente a nivel España sino a nivel global”, afirma Gonzalo Lardíes, gestor de Alpha Plus Ibérico Acciones. “Y es verdad que, además, va mejorando su eficiencia con lo que ya no necesita subvenciones o el apoyo de la administración pública como pasaba hace poco… con lo que hay una contradicción que en un entorno de caídas del precio de las materias primas como ha sucedido con el petróleo, las renovables sean la alternativa. Dentro de eso Gamesa es un exponente bastante importante y de ahí es su cartera de pedidos y los negocios que está haciendo en los últimos meses vienen a confirmar la buena evolución de su cotización”, concluye. De hecho, esta misma semana ha firmado, junto a Iberdrola, un acuerdo para el suministro de 208 MW en Estados Unidos.

Unos fundamentales que, además, se ven apoyados también desde el punto de vista del análisis técnico. En este sentido, Carlos Doblado, analista de El Confidencial, es rotundo. "No hay mucho que decir, sigue como un toro y ataca una fuerte resistencia en 15,7 que si se bate en cierre mensual dejaría el camino despejado hasta la siguiente: 19,7 euros. Básicamente una obviedad para un valor en el que hay que seguir si se está dentro como hacemos nosotros desde la apertura de posiciones en la zona 8 euros hace varios meses", concluye.