La renta variable va por barrios: positiva en Europa y negativa en mercados emergentes
El tono defensivo del mercado se nota en el comportamiento sectorial, donde sectores como el farmacéutico o el eléctrico han tenido una mejor evolución
No es ningún misterio que los mercados suelen sufrir vaivenes, especialmente si nos referimos a la renta variable. En cualquier caso, hay ocasiones en que la felicidad va por barrios: estas inversiones pueden ir bien en algunos territorios, pero no tan bien en otros.
Y eso es justo lo que está pasando ahora. Como nos cuenta Rocío Maldonado, gestora de fondos de renta variable de Santander AM, "terminamos el mes de abril con los mercados de renta variable con ligeras discrepancias entre zonas geográficas: en Europa está en positivo, pero en Estados Unidos se muestra plana y en los mercados emergentes hay ligeros recortes". Las volatilidades, por tanto, "están contenidas, lo que muestra lo calmado que ha estado el mercado desde principios de mes, una vez superada la crisis de confianza bancaria".
:format(jpg)/f.elconfidencial.com%2Foriginal%2Fe49%2Fcb5%2Fe19%2Fe49cb5e19404db9217e295ed5d3d03d1.jpg)
Aunque bien es cierto que, tal y como estamos viendo en la publicación de resultados del trimestre, "algunos bancos regionales americanos se vieron afectados a mitad de marzo con elevadas salidas de depósitos", matiza, aunque "estas se han estabilizado en las últimas semanas. El tono defensivo del mercado se nota en el comportamiento sectorial, donde sectores como el farmacéutico o el eléctrico han tenido un mejor comportamiento que sectores como los industriales, los de tecnología o los de autos".
Sin grandes sustos
En general, todos los mercados desarrollados llevan revalorizaciones positivas en el año, aunque "la subida del S&P500 se debe principalmente a una serie de valores. Los diez valores más grandes en capitalización, que representan casi el 30% del peso del índice, han marcado nuevos máximos", asegura.
Por otro lado, en el mercado de renta fija, tras el fuerte movimiento de aversión al riesgo de marzo que impulsó con fuerza los precios de los bonos, "la volatilidad se ha mantenido alta a lo largo del mes de abril". Por tanto, "cerramos una semana de muchísimos resultados empresariales tanto en Europa como en Estados Unidos. Aunque seguimos totalmente inmersos en la temporada de publicación, podemos afirmar que en general están siendo bueno y sin grandes sustos".
El crecimiento del PIB en Estados Unidos está dando muestras de desaceleración
Y ahora, ¿qué podemos esperar para el próximo mes? "La primera semana de mayo, sin más dilación, tenemos dos citas muy importantes: las reuniones de la Reserva Federal americana y del Banco Central Europeo". Será interesante conocer "qué decisión toman y el mensaje que dan para la evolución de los tipos de interés a futuro", matiza. Por un lado, como se ha confirmado esta semana, "el crecimiento del PIB en Estados Unidos está dando muestras inequívocas de desaceleración, no tanto por el lado del consumo, pero sí claramente por el de la inversión empresarial, que suele marcar el rumbo de medio plazo de la economía". Pero, por otra parte, "la inflación sigue siendo motivo de preocupación, especialmente en la eurozona, donde la subyacente sigue bastante fuerte".
Por último, conviene no dejar de lado el hecho de que "la comunidad inversora seguirá muy centrada en la publicación de resultados del primer trimestre de 2023 y las pistas que puedan dar las compañías sobre la evolución futura de los beneficios empresariales".
¿Quieres saber más sobre mercados y tendencias de inversión? Obtén más información en el vídeo sobre estas líneas. Y si quieres acceder a todos los consejos de inversión de Santander Asset Management, haz clic aquí.
No es ningún misterio que los mercados suelen sufrir vaivenes, especialmente si nos referimos a la renta variable. En cualquier caso, hay ocasiones en que la felicidad va por barrios: estas inversiones pueden ir bien en algunos territorios, pero no tan bien en otros.