Los fondos prevén que las subidas de las bolsas prosigan tras un gran primer semestre

Las bolsas, a nivel mundial, han experimentado un gran primer semestre de año... y aún tendrían fuelle para más. La mayoría de gestores de fondos de inversión y bancas privadas, que podría considerar el trabajo ya hecho al registrar subidas cercanas a los dos dígitos, aún considera que las bolsas podrían contar con cierto impulso alcista y vaticinan avances en torno al 5% para el segundo semestre, sin descartar que puedan alcanzar o quedarse cerca del 10%.

Esta es una de las principales conclusiones de la XXX Encuesta de Sentimiento de Mercado de El Confidencial, en la que han participado 31 entidades de gestión de fondos y banca privada, con más de 700.000 millones de euros bajo gestión. En esta ocasión, incluía una pregunta ad hoc sobre qué esperar en el segundo semestre tras la buena evolución bursátil del primero.

Así, casi la mitad de los gestores prevén que el EuroStoxx 50, el índice que aglutina a las 50 principales compañías europeas, avance un 5% en el segundo semestre, al igual que el S&P 500. No obstante, uno de cada cinco contempla la posibilidad de que los fuertes avances del primer semestre, que han sido de casi el 14% para el S&P 500 o de más del 10% para el EuroStoxx 50, no se prolonguen y ambos selectivos se comporten prácticamente planos.

El optimismo bursátil para el futuro está sustentado, por ejemplo, en un escenario macro que invita a tomar posiciones, puesto que el crecimiento económico está sorprendido al alza en la mayoría de países y, por tanto, parece lejos de producirse la temida recesión que vaticinaban algunos expertos a finales del curso pasado. Además, la inflación ha dado cierta tregua y el crecimiento de los beneficios de las empresas ha superado las expectativas de los analistas.

Tal es potencial de las bolsas que el posicionamiento en las carteras de la renta variable supera, por primera vez desde marzo, al de la renta fija

Desde BNP Paribas Banca Privada dan algo más de recorrido a la bolsa europea que a la estadounidense, ya que "el diferencial de valoración y estabilización económica debería dar algo más de recorrido a Europa", como explican a El Confidencial. No obstante, destacan sobre Wall Street que se encuentran en un "mercado lateral, aunque continuando las subidas por catch up de parte de las compañías que se han quedado atrás por valoración".

"Aunque el primer semestre de 2024 ha sido sorprendente en muchos aspectos, creemos que ha contribuido a poner de relieve oportunidades en torno a la valoración y los fundamentales. Ambos aspectos podrían cobrar aún más importancia en los próximos seis meses, a medida que los inversores tengan en cuenta las medidas de inflación en curso", sostienen Marc Pinto, responsable de renta variable para América, y Lucas Klein, responsable de renta variable para EMEA y Asía-Pacífico de Janus Henderson. Por tanto, "las perspectivas de la renta variable siguen siendo alentadoras", concluyen.

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Tal es potencial de las bolsas que el posicionamiento en las carteras de la renta variable supera, por primera vez desde marzo, al de la renta fija. Todo ello, pese a que numerosos gestores han alertado desde hace meses que era el año claramente de la renta fija y situaban a este segmento como el activo estrella tras tocar techo los tipos de interés. Todo ello, pese a que la rentabilidad del bono a diez años español se sitúa en el 3,3% y el del estadounidense en el 4,22%, lo que podría desincentivar la marcha de las bolsas.

En la XXX Encuesta de Sentimiento de Mercado de El Confidencial han participado, por orden alfabético, Abante, Allianz Soluciones de Inversión, Andbank España, Anta AM, Arquia Gestión, ATL Capital, Augustus Capital, BBVA AM, Beka Finance, Buy & Hold, BNP Paribas Banca Privada, CaixaBank AM, Caser Asesores Financieros, Consilio, Deutsche Bank España, Dunas Capital, Gescooperativo, Ibercaja, iCapital, Mapfre Gestión Patrimonial, MdF Family Partners, MyInvestor, Nextep Finance, Openbank, Sandman Capital, Santander AM, Santander Banca Privada España, Unigest, Urquijo Gestión Sabadell, Velar Inversiones y Welzia Management.