Los fondos mejoran su visión sobre España y elevan la apuesta por el Ibex

Niveles altos de optimismo entre los gestores españoles de fondos y bancas privadas. Los profesionales de las principales casas de inversión del mercado se van a ir de vacaciones en agosto con más tranquilidad que nunca, por la visión que tienen para la macro española y para los activos de riesgo, según han mostrado en la XXXI Encuesta de Sentimiento de Mercado de El Confidencial.

En el sondeo de julio, han participado 32 casas de inversión, tanto gestoras de fondos como bancas privadas, con unidad de gestión o asesoramiento en España, y con más de 700.000 millones de euros administrados.

Los gestores han mostrado un sesgo positivo hacia la macro española por segundo mes consecutivo, y al contrario de la tendencia anterior. Los fondos y las bancas privadas ven más probable que haya revisiones al alza en las previsiones de crecimiento y empleo que al contrario.

Además, también creen que si hay sorpresas con la inflación será moderándose. Se trata de un riesgo que ha perdido intensidad de forma drástica a lo largo del año, y que ya no está entre las principales preocupaciones de los fondos, que dan por hecho que habrá una senda sostenida y moderada de reducción de tipos de interés por parte de los bancos centrales.

Es un escenario ideal para los gestores, aunque no exento de riesgos. Entre las mayores amenazas que ven los fondos y las bancas privadas están las elecciones de Estados Unidos, ante el riesgo de una victoria de Donald Trump que afecte negativamente a los mercados por varias vías, como perjudicando la transición energética, aumentando o provocando nuevos riesgos geopolíticos, o reduciendo el comercio internacional. De hecho, varios expertos ya han advertido que puede ser un mandato inflacionario.

Aun así, los gestores tienen una visión positiva para los principales activos de riesgo, tanto en renta variable como en renta fija. La bolsa por la que más apuestan es la española, mientras que en deuda el sesgo más constructivo está en bonos soberanos.

En este contexto, abogan por mantener un 10% de liquidez en una cartera moderada que, tradicionalmente, habría tenido la misma inversión en bonos que en acciones. Asimismo, optan por un 42% en renta variable y un 41% en renta fija, y posicionan un 6,5% en alternativos, ratio que ha aumentado respecto al mes anterior.

Han participado, por orden alfabético, Abante, Andbank España, Anta AM, Arquigest, ATL Capital, Augustus Capital, BBVA AM, Beka, Buy & Hold, CaixaBank AM, Caser Asesores Financieros, Concilio, Deutsche Bank España, Dunas Capital, EDM Gestión, Gescooperativo, Ibercaja, iCapital, Mapfre Inversión, Miralta, Mutuactivos, MyInvestor, Openbank, BNP Paribas, Renta 4, Santander AM, Santander Banca Privada, Trea AM, Unigest, Urquijo Gestión, Velar Inversiones y Welzia Management.