AtrysHealth corre tanto para consolidar como si cotizara en el Nasdaq
Ha empezado el año tan caliente como acabó 2020. Nueva operación corporativa de AtrysHealth para escalar en tiempo récord su modelo de compañía de telemedicina
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Ha empezado el año tan caliente como acabó 2020. Nueva operación corporativa de AtrysHealth para escalar en tiempo récord su modelo de compañía de telemedicina. Si en noviembre del año pasado adquirió la lusa Lenitudes, primera pieza en su carrera por entrar en el mercado europeo, ahora acaba de cerrar la compra de la española Aspy, también cotizada en el BME Growth, mediante un canje accionarial (al menos, en un 85% del importe).
El proyecto liderado por Santiago de Torres, presidente, y respaldado por el fondo Inveready (10,33%), como principal inversor institucional e impulsor en el origen del proyecto, quiere jugar un claro papel como consolidador en el sector, como destacaba hace solo unas semanas Banco Sabadell en una nota sobre la compañía. Y lo está haciendo a una velocidad (cuatro transacciones en 2020) más propia de cotizadas en mercados como el Nasdaq.
Y aunque no estaba en su hoja de ruta, la operación de Aspy se ha cruzado en su camino como una oportunidad para añadir una capa de negocio B2C, pues incorpora una red de más de 230 centros en todo el territorio nacional, desde los que principalmente presta servicios relacionados con la seguridad laboral y salud a casi un millón de trabajadores. Pero, sobre todo, se hace con una compañía que le permitirá doblar su ebitda y llegar casi a los 40 millones.
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Para Renta4, no ha sido una sorpresa que Atrys continúe con su estrategia de crecimiento inorgánico. “De hecho, tampoco pensamos que esta sea la única operación de 2021, toda vez que el equipo directivo venía insistiendo en que el M&A seguirá siendo un importante pilar de crecimiento, centrando ahora los esfuerzos en Europa (vs. Latam en 2020)”. Y, sobre todo, porque “uno de los objetivos de la compañía para 2021 es dar el salto al Mercado Continuo”.
De momento, esta operación permitirá a AtrysHealth aproximarse a los 600 millones de capitalización, después de un vertiginoso 2020 en el que dobló el tamaño de la compañía por capitalización, con el precio de la acción instalado ya en los 10 euros. El mercado va por delante de los precios objetivos de R4 (8,9 euros) y Sabadell (suelo de 7,9 euros), pues cotiza a múltiplos (17 veces ebitda) bastante superiores a comparables como Eurocofins y Medica Group.
La suma de Aspy, una especie de 'spin off' de Mutua Asepeyo, al paraguas de AtrysHealth se entiende mucho mejor al descubrir que tanto el fondo Inveready como el 'family office' Onchena son accionistas de ambas compañías. Y a ese club meten ahora al presidente y máximo accionista de Aspy (72%), el empresario José Elías, propietario también de la cotizada Audax Renovables. Como demuestra su bagaje inversor, sus proyectos llegan muy alto.
Ha empezado el año tan caliente como acabó 2020. Nueva operación corporativa de AtrysHealth para escalar en tiempo récord su modelo de compañía de telemedicina. Si en noviembre del año pasado adquirió la lusa Lenitudes, primera pieza en su carrera por entrar en el mercado europeo, ahora acaba de cerrar la compra de la española Aspy, también cotizada en el BME Growth, mediante un canje accionarial (al menos, en un 85% del importe).