La CAM coloca 1.000 millones de euros con aval con fuerte demanda y un diferencial de 0,83 puntos

La Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) ha colocado hoy una emisión de deuda a tres años con aval del Estado de 1.000 millones de euros. Lo más destacado es la fuerte sobredemanda registrada por esta oferta de bonos, de 2,5 veces (2.500 millones), según fuentes del mercado. Este fuerte interés inversor ha permitido a la caja fijar el tipo de interés en el midswap (equivalente al euribor a tres años) más 0,83 puntos porcentuales.

Este diferencial es el más bajo que se ha registrado en la segunda ronda de emisiones con aval del Estado; la anterior colocación de este tipo, realizada por Bancaja, había fijado un diferencial de 0,88 puntos. En la primera ronda de colocaciones, que terminó en marzo, Caixa Catalunya y Banco Pastor lograron pagar un diferencial de 0,75 puntos.

El éxito de la colocación de la entidad que preside Vicente Sala se explica por la clara mejoría del mercado en las últimas semanas, con un interés mucho mayor de los inversores. Esta mejoría también se evidencia en la emisión de bonos sin aval estatal de 1.000 millones de euros que logró colocar Banesto hace dos semanas.

La CAM ya colocó una emisión avalada de 1.500 millones el 16 de marzo, con lo que la liquidez captada por la entidad mediante este instrumento se eleva a 2.500 millones. Entonces tuvo que pagar un diferencial de 0,90 puntos sobre el tipo de referencia.

En la colocación de este miércoles, las entidades bancarias han acaparado el 64% de la emisión, con un porcentaje del 38% para inversores españoles (algo que se explica porque los bonos con aval de otras entidades no consumen capital y pueden llevarse a descontar al BCE). Los inversores británicos han cubierto el 20% de la oferta, los alemanes el 18% y los franceses, el 5%.