A la industria de inversión colectiva están llegando pequeñas gestoras, sin un grupo potente detrás y con ganas de crecer en el sector de la gestión alternativa. Son casas como Welzia Management, Asesores y Gestores Financieros de Fondos o NIBC Petercam.

La titubeante industria de hedge funds española sigue dando sus primeros pasos, en espera de resultados y del reglamento. Mientras tanto, de vez en cuando, se cuela alguno de estos productos con sello made in spain y un comportamiento digno de ser destacado. Es el caso de Bankinter Kilimanjaro, un fondo de gestión alternativa que comenzó su andadura en febrero de este año y sube casi un 9% desde entonces.

Este producto es “un hedge fund, dentro del marco permitido en la actualidad”, señalan en Gesbankinter. Bankinter Kilimanjaro tiene una filosofía de rentabilidad absoluta, con un benchmark de Euribor más 350 puntos básicos. No se apalanca, aunque sí tiene una elevada rotación de cartera.

En los últimos tiempos, ha invertido al 50% en Bolsa española y lo demás en renta variable de EEUU y Japón, a través de futuros sobre índices. El fondo se gestiona de manera dinámica: cuando se alcanza un objetivo de rentabilidad se vende la posición y en cuanto pierde más de lo deseado, salta la orden de venta automática.

En los primeros meses, Bankinter Kilimanjaro se ha beneficiado del tirón de la constructoras, aunque, en la actualidad, tiene sus mayores posiciones en los cinco mayores valores de la Bolsa española, según comentan en la gestora.

Eso sí, pese a la excepcional rentabilidad del fondo, en Gesbankinter creen que la Bolsa cederá desde sus máximos actuales, algo que Bankinter Kilimanjaro también puede aprovechar tomando posiciones cortas. Este hedge fund es todo un modelo para el resto de gestoras españolas que quieren adentrarse en este proceloso mercado.

Llegan nuevos pequeños

Hay que destacar que a la industria de inversión colectiva han llegado actores nuevos en los últimos tiempos, sin apenas hacer ruido. Se trata de pequeñas gestoras, sin un grupo financiero potente detrás, con ganas de crecer en el sector. Estas entidades, ante la falta del desarrollo reglamentario, han tirado por la calle de en medio, comercializando sus propios hedge fund y, confiando en que la CNMV no les ponga trabas.

Son casas como Welzia Management, Asesores y Gestores Financieros de Fondos o NIBC Petercam. Otras, con algo más de solera, como Abante, también han hecho lo propio, cansados ya de que el reglamento de inversión colectiva sea como la zanahoria y el asno. Mientras tanto, las casas grandes se lo toman con calma y siguen lanzando garantizados, eso sí, tan sofisticados que sólo el nombre asusta.

De momento, Welzia presentó la semana pasada los fondos Welzia Sigma 5 A y Sigma15 B. Asesores y Gestores Financieros de Fondos tiene algunos como Alternative Global Strategies Global, este del año pasado, o Alpha Value Fund, de reciente constitución. Mención aparte merece NIBC Petercam, gestora especializada en fondos hedge, que sólo tiene comercializados desde el año pasado los fondos Managed Futures, Long Short Equity y Money Market Dynamic.

También Popular Banca Privada ha registrado algunos fondos recientemente, con criterios de rentabilidad absoluta y sin correlación con los mercados, como Insignia y Dynamix. Asesores y Gestores Financieros de Fondos tiene otros productos como Alternative Strategies Global Fund.

En Welzia señalan que sus fondos son "hedge funds sui generis", ya que no tienen objetivos de rentabilidad absoluta, pero sí ofrecer una gama completa para todos los perfiles de riesgo para sus clientes, teniendo en cuenta que “cada día es más complicado batir al mercado”. Así, sus productos 5A y 15B incrementan el grado de riesgo. En breve llegará un fondo 20, así como las versiones A y B de la serie 5 y 15. Estos productos invierten principalmente a través de fondos cotizados, los ETF´s que todavía no han sido aprobados en España.