La competencia obliga a las gestoras a bajar las comisiones y realizar ofertas promocionales

Bajadas de comisiones, fusiones, cambios en las políticas de inversión y ofertas promocionales, son algunos de los nuevos ganchos de la industria de fondos para captar clientes. Todo ello impulsado por el tirón de los mercados. Además, para más inri, el reglamento en ciernes está trayendo consigo una modificación de las políticas de inversión.

En la última semana, gestoras como BBVA, GesBeta, Bankinter, SCH, Interdin o Bansabadell han recortado las comisiones de algunos de sus fondos. Hay casos que son llamativos, como Bankinter Garantía Record, que, después de obtener una excelente rentabilidad al vencimiento, ha sido renovado bajo el nombre BK 35 Principales Garantizado, con una disminución de la comisión de gestión del 1,8% al 1,2%.

Por si fuera poco, Ibercaja ha ampliado a la práctica totalidad de sus fondos la oferta promocional de dotar con descuentos en efectivo el ‘dinero nuevo’ que llegue a sus productos desde otras gestoras. La caja aragonesa intensifica así su agresiva política por la captación.

Desde la consultora Profim comentan “que es cierto que se está intensificando la competitividad entre gestoras, debido a un moderado incremento del apetito por el riesgo de los partícipes y a que el mecanismo de traspasos entre fondos ya lleva suficiente tiempo funcionando”. Además, “los Garantizados no se están colocando tan fácilmente como antes. No es que vayan mal, pero ahora gustan menos a partícipes con algo de tolerancia al riesgo”.

Sin embargo, alertan que no sólo es positivo que las gestoras hagan esfuerzos en materia de precios, “que tienen su mejor resultado en productos monetarios o de renta fija”, sino que también es importante valorar la rentabilidad. Así, “algunos productos como los fondos inmobiliarios han dado retornos excelentes, pese a sus elevadas comisiones”.

En cualquier caso, en Profim confirman que la llegada del nuevo reglamento, la mejoría de las Bolsas y el mecanismo de traspasos, “está intensificando la competencia”. ¿Qué dicen en las grandes gestoras? Lo de siempre: “No estamos en la guerra de las comisiones ni las ofertas, pero como empiece uno, tendremos que entrar al trapo los demás”. De momento, ahí está Ibercaja, que en el primer semestre ha sido la tercera gestora que más dinero ha ganado, sólo por detrás de BBVA y SCH.

Los gestores buenos ponen pies en polvorosa

Financial Times informaba ayer en la portada de su suplemento de fondos que los costes asociados a los activos bajo gestión han bajado, gracias al tono pujante de los mercados de capitales. Sin embargo, alertaba del riesgo del incremento del sueldo de los gestores, que es un coste creciente, “debido al incremento de boutiques, multi-boutiques y hedge funds, que ofrecen todos mejores compensaciones” a estos profesionales.

Por tanto, las grandes entidades tienen que incrementar sus salarios o exponerse a que se les marchen los gestores estrellas, algo que ya está ocurriendo, tal como informaba El Confidencial recientemente. El rotativo británico afirmaba que las grandes gestoras deberían centrarse más en la creación de producto, antes que en crear “gestores estrella con status de culto”.

Aun así, FT destaca, basándose en informaciones de la consultora McKinsey, que muchas gestoras tienen un gran terreno por recorrer a la hora de optimizar recursos, como externalizar servicios de back-office y confiar más en servicios la tecnología al servicio de la gestión.