Una OPA de 8.000 millones en efectivo por Eiffage tendría “consecuencias dramáticas” para Sacyr

Una OPA cercana a los 8.000 millones de euros en efectivo por el 66,8% de Eiffage que no controla tendría “consecuencias dramáticas” para Sacyr Vallehermoso, según uno de sus abogados ante el Tribunal de Apelación de París el pasado miércoles, informa Les Echos en su edición de este viernes. La prensa francesa informa hoy que la constructora que preside Luis del Rivero podría vender a 61 euros por acción su 33,2% de Eiffage a un consorcio de inversores franceses compuesto por la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC), que ostenta un 8,5% del capital de Eiffage, junto a las aseguradoras CNP, Axa y AGF. Este diario ya informó a principios de enero de una posible venta del porcentaje de Sacyr a un consorcio de accionistas galos.

De concretarse la venta, se pondría punto y final a una guerra judicial en la que Sacyr y Eiffage se hallan enfrascadas, si bien, no es la solución que más apetecía a Del Rivero, que su intención era hacerse con el control de la constructora francesa. El pasado año, llegó a acumular una reserva de plusvalías latentes (sin realizar) de 1.200 millones, cuando Eiffage se desbocó por encima de los 120 euros por acción, pero aquel momentum terminó hace tiempo. Sacyr ha seguido estando bloqueado en el capital de Eiffage.

Esta salida al final del túnel desbloquearía el embrollo francés en el que se ha embarcado Luis del Rivero. La solución dista mucho de ser triunfal, teniendo en cuenta que obtendría unos 1.800 millones, frente a los 1.900 que invirtió, a unos 62 euros por acción, según los medios galos: lo comido por lo servido. Pero evita el dramatismo de una oferta impuesta en metálico a 129,3 euros por acción, como le impone la AMF, la CNMV gala.

La Tribune destaca que la operación, que no está totalmente perfilada y a la que podrían sumarse otros actores, podría desarrollarse rápidamente. En todo caso, antes del 2 de abril, que es cuando el Tribunal de Apelación de París debe pronunciarse sobre si Sacyr actuó en concierto con otros seis accionistas ibéricos, con el correspondiente castigo.

El interés de Sarkozy, el activismo de Zapatero

Los analistas franceses coinciden en que esta solución, del agrado del Gobierno galo, no ha dejado nada al azar. Constituye una buena manera de suavizar las relaciones franco-españolas, teniendo en cuenta que EDF tiene a Iberdrola en el punto de mira.

“Después de varias semanas, el dossier ha cambiado de dimensión y es tratado al más alto nivel de estado. ¿Por qué tanta importancia? El Gobierno español de Zapatero no ve con buenos ojos a Sacyr, próximo al poder, debilitado por este conflicto. En menos de un año, en los indicadores financieros de la constructora han hecho saltar las luces de alarma: su capitalización bursátil ronda los 6.000 millones y su deuda, los 19.000 millones. La compra de Eiffage al precio más alto posible es inaceptable para el Estado español, decidido a defender una empresa juzgada como estratégica por su participación del 20% en la petrolera Repsol YPF, una de las joyas nacionales”, dice la información de Les Echos.