Banesto trabaja en un escenario proclive a cesiones

Análisis técnico de Banesto, estrategias recomendadas a 25/05/2009

 

El amplio y duradero impulso al alza que comenzó en el mínimo anual, 4,79, permite que los indicadores técnicos en gráfico semanal abandonen los niveles extremos de sobreventa que alcanzaban en marzo de 2009 y comiencen a cotizar en torno a sus niveles neutrales (banda 0 en el caso del indicador MACD y 50 para el oscilador RSI).

Una vez purgada la sobreventa de largo plazo, no podemos olvidar que la serie de precios a largo plazo conserva una estructura de máximos decrecientes que, desde un punto de vista chartista, señala que la tendencia de fondo continúa siendo bajista.

Banesto gráfico semanal (Soportes 5,77 y 4,79 / Resistencias 8,36 y 10,17)

A la vez, encontramos que los indicadores técnicos a corto plazo comienzan a mostrar significativas divergencias bajistas apuntando a signos de cansancio en el tramo al alza desarrollado desde mínimos anuales. En este contexto nos decantamos por trabajar con un escenario proclive a cesiones y establecemos la siguiente operativa:

Mantener posiciones cortas abiertas mientras no asistamos a una recuperación del primer nivel de resistencia establecido en 8,36.

Acumular / adoptar nuevas posiciones cortas si el precio muestra signos contundentes de cansancio y pierde la banda inferior del último movimiento en rango establecida en el mínimo de mayo de 2009, 7,35. Para esta operación fijaríamos un objetivo en el siguiente nivel de soporte establecido en 6,51.

Para finalizar, la superación a cierre diario de 8,36 dejaría al precio sin referencia técnica significativa hasta la directriz bajista de largo plazo (hoy cotiza en torno a 9,38) obligando a aplazar el escenario correctivo y permitiendo la apertura de posiciones largas.

Banesto gráfico diario (Soportes 7,35 y 6,51 / Resistencias 8,36 y 9,25)

En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

(Supuesto b) En este caso podría ser interesante acumular posiciones en el Warrant PUT strike 6.5 de BANESTO emitido por Société Générale (A1193) con fecha de vencimiento 18/12/2009 y una elasticidad de 2.23.

(Supuesto c) En esta situación podría ser interesante acumular posiciones en el Warrant CALL strike 8 de BANESTO emitido por Société Générale (A1192) con fecha de vencimiento 18/12/2009 y una elasticidad de 3.05.

La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT strike 6.5 de BANESTO emitido por Société Générale (A1193) con vencimiento en 18/12/2009, precio de compra de 0.58 euros para un spot en 7.35 euros, objetivo de bajada hasta los 6.51 euros, sería:

1 semana

2 semanas

3 semanas

0%Var Volatilidad

0.71

26.8%

0.7

25.0%

0.68

21.4%

+1%Var Volatilidad

0.72

28.6%

0.71

26.8%

0.69

23.2%

-1%Var Volatilidad

0.7

25.0%

0.69

23.2%

0.67

19.6%

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Las estrategias que Société Générale publica en esta página web, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 25 de Mayo de 2009 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.