Diez "empresas maravillosas a un precio justo" para invertir en Europa

Mientras los gestores de fondos hablan de diversos métodos para seleccionar empresas de calidad, los inversores también podrían contemplar la diversificación, que puede reducir el riesgo y ampliar las oportunidades.

Los inversores suelen aprovechar los fondos indexados de bajo coste, como el SPDR S&P 500 ETF Trust SPY, y con paciencia se han visto recompensados a largo plazo. Pero a algunos les gusta seleccionar valores individuales. Es de esperar que un particular que siga este tipo de estrategia distribuya el riesgo entre docenas de participaciones; después de todo, incluso los profesionales veteranos seleccionarán algunas empresas que acaba abocándose al desastre. Y si una acción se desploma, el efecto en su cartera no será terrible si su riesgo está repartido.

También se puede mirar más allá de las acciones estadounidenses para diversificar aún más.

Mark Phillips, estratega de renta variable de Ned Davis Research, publicó el 16 de enero una lista de 31 "empresas europeas maravillosas a un precio justo". En un informe a los clientes, escribió que el análisis de los datos de la firma indicaba que las empresas que mostraban rendimientos sobre los activos (ROA) consistentes habían superado sistemáticamente al amplio mercado de valores europeo.

TE PUEDE INTERESAR

Radar de inversión | 10 acciones americanas para invertir en bolsa en 2024

Barron’s. Andrew Bary

Para elaborar la lista de 31 valores, los analistas de NDR empezaron por identificar "empresas de calidad", definidas como aquellas con un ROA medio de 10 años de al menos el 5% y ningún ROA anual por debajo de cero en ninguno de los últimos 10 años. A continuación, redujeron la lista a "empresas maravillosas", que eran empresas de calidad cuyo ROA medio en los dos últimos años era superior a su ROA medio de 10 años.

Para reducir aún más la lista de "empresas maravillosas" que cotizan a precios justos, el equipo de NDR examinó el rendimiento de los beneficios (los beneficios anuales por acción divididos por el precio de la acción). Calcularon la rentabilidad relativa de los beneficios de las empresas dividiéndola por la rentabilidad media de los beneficios del universo de valores MSCI Europe. El resultado del esfuerzo de NDR fue una lista de 31 "valores maravillosos a un precio justo", que eran aquellos que habían superado las pruebas de selección y cuyos rendimientos relativos más recientes estaban por encima de sus medias trienales.

Mediante pruebas retrospectivas, NDR descubrió que la primera lista de "calidad" habría obtenido mejores resultados que el mercado bursátil europeo en general, ponderado por igual o por capitalización bursátil (reequilibrado cada dos meses), en los últimos 10 años. Los resultados fueron mejores para la lista "maravillosa" y aún mejores para la lista "maravillosa a un precio justo".

TE PUEDE INTERESAR

La gran empresa europea que se beneficia en bolsa de la guerra global por los chips

The Wall Street Journal. Stephen Wilmot

Cómo reducir la lista

Para acotar la lista de 31 empresas, nos fijamos en las estimaciones de consenso de beneficios por acción para el año natural hasta 2025 entre los analistas encuestados por FactSet. Según las estimaciones agregadas ponderadas de FactSet, se espera que el índice Stoxx Europe 600 XX:SXXP (que abarca aproximadamente el 90% de la capitalización bursátil de flotación libre de la renta variable europea) registre una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de los beneficios por acción del 7,4% en dos años.

Se espera que 10 de las 31 "maravillosas empresas europeas a un precio justo" de NDR muestren una TCAC del BPA a dos años superior al 8% hasta 2025. Aquí están, ordenadas por la TCAC esperada del BPA a dos años:

Los teletipos de la izquierda son los de los países en los que cotizan los valores. La columna ADR contiene los tickers de los recibos de depósito estadounidenses (si están disponibles), que pueden ser más fáciles de comprar y vender para los inversores estadounidenses.

La tabla también incluye la TCAC prevista de las ventas de las empresas hasta 2025, que se compara con una estimación ponderada del 2,6% para el Stoxx Europe 600, según los datos de FactSet.

Si está seleccionando valores individuales para invertir, cualquier análisis debe ser solo un punto de partida para su propia investigación. Una forma de comenzar ese proceso es haciendo clic en los teletipos.

*Contenido con licencia de MarketWatch.